Der globale Markt für digitale Vermögenswerte und Kryptowährungen wird in der Welt der Investitionen und der Mittelbeschaffung sowohl für Einzel- als auch für Unternehmensinvestoren immer bedeutender. Blockchain-basierte Investitionen haben in den letzten Jahren eine rasante Entwicklung erlebt, und so sind Mechanismen wie Initial Coin Offerings (ICOs) und Initial Exchange Offerings (IEOs) zu einem immer beliebteren Mittel geworden, um Fundraising für Blockchain-basierte Projekte zu erreichen.
Im Wesentlichen erlauben beide Mechanismen Investoren, Token im Austausch für die Finanzierung eines Projekts zu erwerben. Während beide als Fundraising-Optionen für Token-Emittenten dienen, gibt es einige grundlegende Unterschiede zwischen IEOs und ICOs, die berücksichtigt werden sollten.
Initial Coin Offerings
Was ist ein ICO?
Ein ICO ist eine Möglichkeit für Projektteams, Geld für den Start ihrer Kryptowährung zu sammeln. Token-Aussteller sammeln Geld durch den öffentlichen Verkauf ihrer Token im Austausch für Bitcoin oder Ethereum. Im Wesentlichen beinhaltet der Prozess, dass der ICO-Aussteller die Münzen des Projekts entweder vor oder während einer Aktualisierung eines Projekts oder dem Start eines neuen Projekts an die Öffentlichkeit verkauft. Interessierte Investoren kaufen Coins und finanzieren damit das Projekt, in der Hoffnung, dass das Projekt erfolgreich ist und ihnen langfristige Gewinne bietet.
Das Fundraising wird vom Projektteam selbst auf einer digitalen Plattform durchgeführt, die es den Anlegern ermöglicht, die Token als Teil eines Massenverkaufs zu erwerben.
Vorteile und Beschränkungen von ICOs
ICOs sind eine bequeme und einfache Möglichkeit für Unternehmen, Start-ups und Einzelpersonen, Zugang zur Finanzierung sowie zum Kryptowährungsmarkt zu erhalten. ICOs erlauben es jedem, daran teilzunehmen, was sie zu einer unglaublich attraktiven Investitionsmöglichkeit für Start-ups und Einzelpersonen macht, die bisher nicht in der Lage waren, an den traditionellen Börsengängen (IPO) teilzunehmen, die im Allgemeinen auf akkreditierte Investoren mit einem bestimmten Nettovermögen beschränkt sind.
Da ICOs außerdem vom Token-Aussteller selbst durchgeführt werden, gibt es keine Vermittler oder Zwischenhändler zwischen Käufer und Verkäufer. Dies ist sicherlich ein Anreiz für Unternehmen, die einfach und leicht in den Markt einsteigen wollen.
Allerdings gibt es auch einige große Nachteile im ICO-Prozess. Für Einzelpersonen, die an neuen Blockchain-Projekt-Token-Releases teilnehmen möchten, kann die Umgebung mit einer großen Anzahl von Betrügereien und wenig Regulierung extrem risikoreich sein. Zudem ist die Umgebung sehr anfällig für Hacker. Es hat viele Fälle gegeben, in denen Einzelpersonen ihre Gelder versehentlich an die falsche Wallet geschickt haben, und einige Fälle, in denen Projektteams mit Geldern untergetaucht sind.
ICOs in Thailand
Einer der größten Nachteile der Teilnahme an ICOs ist das hohe Risiko, das mit den Transaktionen verbunden ist. Dies ist eine wachsende Sorge für alle Jurisdiktionen, in denen Kryptowährungen operieren. In Asien war Thailand eines der ersten Länder, das sich mit unregulierten Krypto-Börsen befasste und Mitte 2018 das Gesetz über digitale Vermögenswerte erließ. Das Gesetz regelt alle Fragen im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten, einschließlich der geschäftlichen Aktivitäten in Bezug auf digitale Vermögenswerte sowie das Angebot, den Kauf und den Verkauf von Kryptowährungen.
Natürlich hat das Büro der Börsenaufsichtsbehörde (SEC) das schnelle Wachstum der Branche und insbesondere der ICOs beobachtet. Das Wachstum ist so groß, dass ICOs die Höhe der Frühphasen-Finanzierung durch Risikokapital im Land übertroffen haben. Es ist verständlich, dass die Finanzaufsichtsbehörden wie die SEC sich Sorgen um die Anfälligkeit der Investoren für Betrug oder Schwindel machen. In Übereinstimmung mit dem Gesetz unterliegen Emittenten bei der Teilnahme an ICOs daher bestimmten regulatorischen Anforderungen.
Diejenigen, die ICOs in Thailand durchführen wollen, müssen:
✓ Sich bei der SEC registrieren;
✓ ihr ICO über ein von der SEC genehmigtes ICO-Portal halten; und
✓ einen elektronischen Systemanbieter nutzen, der das Angebot von digitalen Token erleichtert und eine Sorgfaltsprüfung der Token und Aussteller durchführen wird.
Die Befolgung dieser Schritte ermöglicht es der SEC, sowohl den Aussteller und Käufer des Tokens als auch den Verkauf des Tokens selbst zu überwachen, um die Richtigkeit der an der Transaktion beteiligten Dokumente zu gewährleisten und die Wahrscheinlichkeit von betrügerischen Aktivitäten zu verringern.
Initial Exchange Offerings
Was ist ein IEO?
Ein IEO ist eine weitere Form der Spendenaktion, die von einer Börse auf ihrer Börsen-Fundraising-Plattform verwaltet und beaufsichtigt wird. Dies ermöglicht es Benutzern, Token direkt über die Börse von ihrer eigenen Börsengeldbörse zu kaufen und zu erhalten.
IEOs sind derzeit relativ selten in der Welt der Kryptowährung. Tatsächlich sind IEOs in einer Reihe von Ländern verboten, einschließlich Thailand.
Vorteile und Beschränkungen eines IEO
Vertrauen
Die Teilnehmer an IEOs werden von der Börsenplattform vollständig überprüft. Da der Verkauf und Kauf der Münze an der Börse stattfinden soll, müssen die Börsen ihre Glaubwürdigkeit und ihren Ruf durch sorgfältige Überprüfungsprozesse von potenziellen Token-Ausstellern aufrechterhalten. Dadurch sind IEOs in der Lage, einige der mit ICOs verbundenen Gefahren zu entschärfen, da Betrügereien leichter erkannt und verhindert werden können. Folglich können die Teilnehmer an IEOs auf Börsenplattformen ein größeres Maß an Vertrauen haben, dass ihr Geld in sicheren Händen ist.
Erleichterung
IEOs schaffen auch eine vereinfachte Nutzungsmöglichkeit für ihre Benutzer. Die Teilnehmer müssen nur ein Konto auf der Börse und Geldmittel auf ihrem Konto haben, und sie sind in der Lage, vollständig an den Fundraising-Aktivitäten der Börse teilzunehmen. Die Benutzer müssen keine On-Chain-Transaktionen mit verschiedenen Geldbörsen auf unterschiedlichen Blockchain-Plattformen verwalten.
Einer der Nachteile von IEOs ist, dass Fundraising-Organisationen Gebühren für die Auflistung und einen Prozentsatz ihrer Token an die Börse zahlen müssen. Die meisten sind jedoch froh, diese Gebühren zu zahlen, wenn man bedenkt, dass sie sich dem großen Kundenstamm der Börse aussetzen und die Börse den größten Teil ihres Marketings übernimmt, was zu einem viel geringeren Marketingbudget führt, als wenn sie durch einen ICO Spenden sammeln würden. Außerdem müssen sie sich weniger auf das Marketing und die Werbung für die Geldbeschaffung konzentrieren, was bedeutet, dass die Projektteams mehr Zeit haben, sich auf die Entwicklung ihres Produkts zu konzentrieren.
Sicherheit
Die Durchführung von Fundraising über eine Börsenplattform reduziert die Notwendigkeit für den Token-Aussteller, Überprüfungsverfahren für seine Kunden zu implementieren (falls er überhaupt die Kapazität und Fähigkeit dazu hat). Um an IEOs teilnehmen zu können, müssen die Kunden Konten auf der Börsenplattform erstellen. Die meisten Börsen führen ihre eigenen KYC/AML-Prüfungen an ihren Kunden durch, wenn diese anfänglich ein Konto erstellen, was bedeutet, dass der Token-Herausgeber von dieser Belastung befreit ist und sich nicht um die Sicherheit beim Massenverkauf während seines Fundraising-Prozesses kümmern muss.
Auflistung
Sobald der Massenverkauf abgeschlossen ist, wird in der Regel die Börse, an der das IEO durchgeführt wurde, die Münze auf der Börsenplattform listen. Aus diesem Grund müssen Token-Herausgeber, die an einem IEO teilnehmen möchten, eine Auflistungsgebühr sowie einen Prozentsatz der während des IEO verkauften Token zahlen. Dies kann für einige Token-Aussteller abschreckend sein, da diese Gebühren teuer sein können und die Börsen in einigen Fällen bis zu 10 % der während des IEO verkauften Token einnehmen können.
Teilnahme an einem IEO
In Ländern, die IEOs erlauben, ist der Prozess der Teilnahme relativ einfach. Diejenigen, die Kryptowährungen in einem IEO kaufen möchten, müssen nur ein IEO und eine Börse auswählen, die einen Massenverkauf veranstaltet, und sich auf dieser Börsenplattform registrieren. Dies beinhaltet das Abschließen von KYC- und AML-Verifizierungsprozessen.
Sobald dies abgeschlossen ist, kann der Teilnehmer sein Konto mit einem in dem Massenverkauf akzeptierten Münze auffüllen und darauf warten, dass das IEO eröffnet wird, damit er seine Token kaufen kann.
IEO vs. ICO
Abschließende Bemerkungen
Während ICOs der Katalysator für den Fundraising-Boom auf dem Kryptowährungsmarkt waren, haben viele vorgeschlagen, dass IEOs der Weg nach vorne sind. Obwohl IEOs in einer Reihe von Ländern weltweit verboten sind, erwarten Experten auf dem Kryptowährungsmarkt, dass IEOs das Standardmodell für das Fundraising im Kryptowährungsraum werden können.
Die Projekte, die von der Börse in einem IEO unterstützt werden, schaffen einen sichereren, bequemeren Prozess für Investoren. Darüber hinaus besteht bei einem IEO im Vergleich zu einem ICO ein geringeres Risiko von betrügerischen Projekten und Betrügern.
Thailand hat einige der mit ICOs verbundenen Probleme durch die Implementierung des regulatorischen Rahmens, der den ICO-Prozess regelt, überwunden. Die Vorschriften haben ein kontrolliertes und geschütztes rechtliches Umfeld für ICOs geschaffen, indem sie eine Prüfung für jedes Projekt vorschreiben, sowie das Erfordernis, dass das Projektteam eine Lizenz von der SEC erhält, was strenge Compliance-Anforderungen mit sich bringt.
Nichtsdestotrotz sollten Unternehmen und Einzelpersonen, die in der Krypto-Branche involviert sind, den wachsenden Raum für ICOs im Auge behalten und unabhängig davon, für welche Fundraising-Möglichkeit sie sich entscheiden, sicherstellen, dass eine gründliche Recherche gegen den Gründer, die Börse und die Projektidee durchgeführt wird, um sich gegen die Möglichkeit eines Betrugs zu schützen.